回顾上周行情，A股走势震荡偏强，个股行情渐趋活跃，结构性热点不断涌现，使短线操作机会有所增强。在顺周期板块带动下，周一A股迎来了难得的开门红场景，资金表现活跃，成交量有所放大，市场做多力量占据上风。在近期的分析中，我们一直关注顺周期板块，逻辑主要有二：一是投资者对未来宏观经济复苏前景持乐观态度；二是市场进入震荡整理期，有风格再平衡的需要，目前多数周期行业的估值均处于近十年以来低位，存在补涨潜力，于是部分资金开始向低估值周期板块倾斜。本轮债市的信用的个案风险会强化信用分层，但不会导致国内信用快速收缩，更不会改变内外基本面修复的趋势，对A股的影响有限。顺周期板块走强和科技股反弹，预示跨年度行情已经拉开序幕，当下全球经济复苏的确定性将为投资者系统性价值发现提供更好的宏观基础。