宋瑞来，富众投资首席经济学家，中国人民大学和印度孟买人口国际研究院双硕士，曾就职于中国社会科学院从事研究工作，1992年开始涉足证券投资管理，有超过20年的投资管理经验。于2013年出版了《投资总监的告白》一书。多维共振理论集宋瑞来先生数十年的投资经验，并在基金投资中得到了具体运用：富众多维共振基金和富众多维共振2号基金。近日，在富众多维系列的第三只产品即将募集之际，宋瑞来先生就多维共振理论介绍如下。
价值投资主要应用于市场运行周期中市场显著失效的特定时段，它有自身的局限。价值投资缺乏严格的交易管理规则，缺乏止盈、止损规则；缺乏投资组合构建和动态管理规则。这些缺项却是趋势交易规则的强项。趋势交易不预测市场，靠跟踪趋势。靠严格的试错性交易管理规则来战胜市场。二者有很好的互补作用，所以，我们奉行的基本理念是：依据价值规则选股，依据趋势交易规则交易。这就是多维共振的理论核心。
多维共振基金投资方法特征：在于注意力分配。具体聚焦在三个焦点差:预期差；视距差；组合管理能力差。聚焦预期差即聚焦于识别和捕捉股票超预期生态的特征值。股票投资超额收益的主要来源是投资者的预期差。本方法把核心资源、焦点注意力集中投放在滋生股票预期差的主要生态特征的识别与捕捉。预期差是股价变动的核心，聚焦中长期、正向、高频、大幅度超预期的生态特征--多维共振生态。用多维共振指标定义一种股票生态：一组股价将被大幅重估、界变的阈值，即高频、正向、大幅度、超预期的股票生态。同时，把高频，负向，大概率超预期的生态视之为重大风险，要严加防范。
例如，对强周期股而言，周期景气拐点的识别比PE指标的筛选权重要大数倍。周期股向好的景气拐点出现，即使高PE，也是绝佳的投资机会；而一旦出现景气向下的拐点，强周期股票的低PE却是投资陷阱。（未完待续）