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投资观点

【2015.02.06】投资观点

本周市场回顾

 

本周市场大幅震荡,沪指和创业板指数再度呈现跷跷板效应,沪指波幅增大,整体弱势,而创业板指数则再创历史新高,盘中一度突破1800点大关,强势特征明显。

由于上周末央行没有宽松政策出台,周一沪市在上周五尾市杀跌的惯性带动下,大幅跳空低开近2%,全天维持低位震荡走势。周二沪指高开低走,仅差一个点未能回补缺口,午后逐波走高,几乎以全天最高点报收,涨幅达2.45%。周三沪指小幅高开后一度冲高,但30日线压力明显,午后快速回调,收盘点位接近全天最低点。周三晚间央行突然宣布降息,受此消息影响,周四沪指大幅高开近80点,但在10日线和20日线的双重压力下,指数呈现典型的三浪下跌,开盘点位即为全天最高点,收盘点位即为全天最低点,日K线为光头光脚的中阴线。周五惯性跳空低开,直接回补了周二的跳空缺口,早盘即跌破1.19低点3095,午后缩量震荡走低,最大跌幅超过2%,成交量再创近期新低,成交额仅2665亿元。

本周沪指开盘3148.14点,收盘3075.91点,跌幅达4.19%,沪综指和深成指的周K线均为长上影线的中阴线,收盘均跌破10周均线。同期创业板和中小板则均创出新高,但相对而言,创业板表现更为强势,周四盘中创出历史新高,周五震荡回落,创业板周K线为带上影线的中阳线,下周仍有一定冲高动能。中小板周K线为带长上影线的高位小阳线,结合上周的高位射击之星,短期调整概率更大。整体而言,沪深两市的形态均较为弱势,短期后市不容乐观。

 

下周市场展望

 

本周三晚间央行突然宣布,自201525日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。据测算,本次一般性降准和定向降准大约合计释放流动性6000-7000亿元。本次除了普遍性降准的总量放松以外,还对农业和小微企业相关银行定向降准。这反映央行在面对经济下行压力加大的情况下,一方面通过总量政策来稳定经济,另一方面通过定向宽松政策来调整经济结构。

尽管央行出台了降准的重大利好,可市场依旧没能改变下跌趋势,这可能很大程度上反映了市场的悲观预期,即经济基本面的疲弱可能超乎想象,今年保7的任务将十分艰巨。

上周五的点评认为“从沪深两市的月K 线来看,均可视为一颗高位阴十字星。结合周K 线情况来看,短期延续调整的概率较大。”,本周走势基本符合预期。沪指收盘跌破119日的低点3095,如下周不能快速放量拉回3100点之上,则沪指大型M头基本确立。简单按量度跌幅测算,沪指将跌至2800点一线。

由于下周市场有24只新股发行,资金面压力较大,预计沪指仍以低位震荡为主, 短期将考验60日线支撑,且不排除盘中跌破3000点的可能,极端情况甚至可能测试20141224日低点2934.91的支撑,但届时有望迎来2月份的建仓良机。

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