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投资观点

【2015.01.23】投资观点

本周市场回顾


上周五收盘后证监会公布了对部分券商违规开展两融业务的处罚决定,同时中信证券公告大股东巨量减持,金额达110亿元。受上述消息影响,本周一沪市大幅跳空低开,短暂回抽10日线后逐波回落,金融股全线跌停,沪指收盘大跌7.7%,创近7年来最大单日跌幅。周一收盘后证监会紧急澄清未要求低于50万元的融资客户强行平仓,周二沪指企稳,小幅反弹1.82%,创业板指数则大涨4.34%,创出历史新高。周三沪指跳空高开后,在金融股带动下大涨150点,涨幅达4.74%,周四沪指小幅震荡收阳,军工、有色表现较好。同期创业板连创历史新高,周四创业板创出1744.08的历史高点,收盘1744.04点。

周五受央行一年来首次进行公开市场逆回购的消息影响,沪指跳空高开,午后在银行股和石油股带动下创出本轮行情新高3406.79点,之后逐波回调,收盘3351.76点,日K线为高位小阴十字星。周五创业板则直接低开低走,回补了周三留下的跳空缺口,最大跌幅近3%,收盘跌破1700点,收于1697.29 点。

 

下周市场展望

 

本周四晚间,欧洲央行宣布20153月起每月购买600亿欧元区国债和机构债券,持续到20169月;若欧元区通胀回升到接近2%则将停止购债,QE总规模有望近1.2万亿欧元。欧央行强调,如有需要将持续购债,直到通胀改善。QE的风险主要由欧元区各国央行承担,但欧洲机构债券部分风险共担。这一购买规模超出市场预期的500亿欧元水平,欧元暴跌2%,创11年新低,美元和美股则大涨,黄金近半年来首次重返1300美元之上。

周四两市的有色板块个股表现抢眼,一定程度上也是对当晚欧洲央行量化宽松政策预期的提前反应,但由于美元大涨和美国原油库存大幅增加,隔夜铜价和油价都呈下跌走势,因此周五有色整体出现冲高回落走势。鉴于欧版QE的规模超出市场预期,从中期来看,市场流动性相对充裕,包括有色金属、原油在内的资源品价格有望逐步企稳,时间点可能会在2季度,即欧版QE 正式实施13个月后,届时市场投资者可能会在观察QE的实施效果后,逐步减少做空的力度。因此,中期来看,我们仍然看好资源股的走势。从历史看,大牛市都有资源股的表现机会,相信经过充分震荡整理后,“煤飞色舞”一定会“昨日重现”。

本周沪指则先抑后扬,周成交额超过2.1万亿,周K线收出9连阳,特别是周五午后沪指突然快速上涨,可能一定程度上反映了市场对本周末央行降准的预期。如果周末央行降准,下周一沪指可能直接高开高走,否则可能继续维持震荡走势。

本周中小板和创业板指数如期创出新高,创业板指数更是屡创历史新高。截至本周末,创业板和中小板指数实现周线三连阳,下周如果不出现大幅回落的话,月线走势都将呈大阳突破的走势。特别是中小板,近期刚刚突破三年的大型箱体,后市创历史新高将是大概率事件。

鉴于本周沪市一度跌破去年11月下旬以来的上升趋势线,周五一度收复该条趋势线,但冲高回落的走势给后市带来较大的不确定性。如果周末央行未能如期降准,或者降准幅度不及市场预期,短期市场震荡幅度可能相对较大,这一点需要引起投资者的关注。

 

 

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