（一）下周投资观点上周市场呈现加速上涨的局面，上证综指、深证成指、沪深300分别上涨9.5%、11.83%和11.25%，周五成交量突破1万亿元，但大小盘股分化明显，中小板、创业板仅上涨1.98%和0.70%。从行业来看，金融板块独强，券商周涨幅达23%，存量资金抱团的行业明显跑输大盘。
推动此轮市场大幅上涨的原因主要在于：宏观层面，尽管经济下行，但改革加速推进；资金层面，无风险利率下行，流动性中性偏宽；市场层面，增量资金入市，风险偏好提升与赚钱效应相叠加，市场向好趋势不变，但震荡会加剧。中小市值个股无法吸引增量资金关注，存量资金也有所减仓，因此中小市值个股有所回调。但在转型和改革的背景下，新兴产业依然是经济发展的主要推动力，优质成长股的机会始终存在，依然看好年报业绩高增长确定和有高送配预期的成长股。维持之前的推荐主线，（一）成长股方面，看好新能源汽车，医药消费、科技类成长股，互联网与传统行业相结合的个股，维持对当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新、双环传动的投资组合推荐。（二）国企改革上，建议关注实质性的推进进度，关注大集团小市值公司。主题上我们继续认为对车联网进行了持续探讨。
（二）智能汽车主题研究：车联网，移动互联网下一个必争入口具有颠覆意义的车联网，将整合车载硬件、软件、TSP、通信服务、应用开发等诸多环节。必将成为互联网巨头（苹果、Google、BAT）、移动通信商（移动、联通、电信）、科技巨头、汽车厂商的必争之地。汽车的不断智能化导致车联网时代即将来临。
建议关注车联网相关产业链公司。（1）TSP：天泽信息、启明信息、盛路通信、航天科技、荣之联；（2）OBD：元征科技；（3）地图商：凯立德、北斗星通、四维图新、超图软件。
（三）本周大盘收于2937.54再创新高12月5日，上证综指收于2937.65点，本周该指数累计上涨9.5%。深证综指收于1454.63点，本周累计上涨2.42%。沪深300收于3124.89点，累计上涨11.25%。中小板指收于5697.71点，累计上涨1.98%。创业板指收于1581.91点，累计上涨0.7%。沪深300本周五市盈率11.27倍；中小板本周五市盈率44.98倍；创业板本周五市盈率70.99倍。
□ 银河证券/文 2014-12-08